美国多项经济数据疲软,衰退“红灯”亮起?|美国

财经作者:admin日期:15天前点击:17

根据美国商务部近日发布的数据,在假日购物季的收尾阶段,去年12月整体零售额下降了1.1%,创下一年来最大跌幅。同月的商业设备生产也下滑2%,为2021年2月以来的最严重的下跌。

这似乎显示美国消费者正在失去动力,商业投资也在下降,经济衰退的阴影更加明显。据美国经济评议会(Conference Board)本月的预测,未来几个月美国经济疲软将加剧并扩散,经济衰退将在2023年早些时候开启。

但美国前财政部长萨默斯(Lawrence Summers)等经济学家则对美国经济较为乐观。他18日在达沃斯世界经济论坛上表示,近期美国的经济数据好于三个月前的预期,他对美国经济避免衰退“仍然谨慎,但增加了一点希望”。

投资咨询公司BCA Research银行信用部分析师拉伯奇(Jonathan Laberge)近日对第一财经记者表示:“2023年某个时候有可能发生美国经济衰退,但也可能发生的是风险资产价格的进一步下降,而这也指向最终的经济衰退。”

乐观信号还是亮红灯

美国劳工统计局在1月发布的数据显示,美国去年12月通胀继续放缓至6.5%,总体消费者价格指数(CPI)两年半以来首次下降,是自2021年10月以来的最低值,但仍然远高于美联储设定的2%的目标值。

萨默斯称:“我们已经看到通货膨胀有所放缓,但经济持续强劲。”

美国劳动力市场也仍然保持紧张。1月4日的数据显示,衡量劳动力需求的职位空缺数在11月为1046万个,每一个失业者对应着1.7个工作机会。

资产管理公司嘉盛集团资深分析师Jerry Zhang说,虽然美债收益率曲线的倒挂已经为经济前景亮起了红灯,但就业市场的韧性(尤其是空缺职位数依然在历史高位)以及消费者信心的触底回升,有望为美国经济的下滑提供缓冲。

牛津经济研究院美国首席经济学家斯威特(Ryan Sweet)也称,2022年底的大多数经济数据显示,在强劲的劳动力市场和健康的消费者支出的帮助下,美国经济在年底此前预计得更有动力。

但是,制造业和服务业正表现疲软。美国商务部数据显示,按季度计算,去年第四季度的制造业生产年化跌幅为2.5%,是自疫情以来的最大幅度。生产的下降广泛发生在机械、机动车和家具等领域。

此外,美国12月的汽车经销商销售额下降了1.2%。服务站的收入下降了4.6%。网上零售额下降了1.1%。家具店的销售额暴跌了2.5%。食品服务和饮品店的收入下降了0.9%,是近一年来的最大降幅。电子和电器商店的销售下降了1.1%。服装店的销售以及普通商品店的收入也有所下降。

拉伯奇称,制造业和服务业的采购经理人指数(PMI)处于明显的下降趋势,金融环境的急剧恶化表明经济活动将出现收缩。

美国经济周期研究所的报告也认为,商品部门的脆弱性已经在工厂订单下降中显现。同时,在抵押贷款利率上升的冲击下,住宅建设支出自去年春天以来一直在下降,住房开工率和新建筑许可证也一直在下降。

美国经济会软着陆吗

根据世界经济论坛2022年底对首席经济学家进行的最新调查,结果认为“全球增长前景仍然贫乏,全球衰退风险很高”。其中,91%的首席经济学家预计美国的增长将疲软或非常疲软,比上一次调查的结果高出27个百分点。

美国媒体的最新季度调查也显示,四分之三的受访商界或学术界经济学家表示,美国经济不会在2023年实现软着陆。平均而言,61%的受访者表示,未来12个月内美国有可能出现经济衰退。

牛津经济研究院预计,随着美联储加息的进行,经济将耗尽能量,2023年第二季度美国会出现温和的衰退。“我们的基准预测是2023年美国将出现温和衰退,国内生产总值(GDP)从峰到谷下降约1%,失业率将增加1个百分点至4.7%。我们预计衰退将是温和的,因为经济资产负债表中没有明显的不平衡。”斯威特称。

同时,经济疲软将集中在对利率敏感的行业,非农就业人数可能不会直接下降。失业率将上升,但仍保持在5%以下,仍处于历史最低水平。斯威特认为,鉴于普遍存在的劳动力短缺,劳动力需求可能保持活跃,因此美国全国经济研究所(NBER)可能有理由不将2023年的衰退标记为官方衰退。

拉伯奇认为:“通货膨胀率的放缓不一定足以大幅降低美国在2023年发生经济衰退的几率。如果美联储在第一季度结束其紧缩政策,这将缓解有效利率的变化率,但它不会改变利率水平的影响。除非美联储削减利率,美国的货币政策基本上已经有效地达到了高位,这本身就起到了催化剂的作用。”

萨默斯称,如果美国经济出现软着陆,这将是“希望”对“经验”的胜利。Jerry Zhang也认为,软着陆是市场较为乐观的判断,但前提是没有黑天鹅事件。国会分裂、全球产业链重组和地缘政治冲突等仍是潜在的不确定因素。

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